近期一個50萬片的“宇宙第一標”招標結果出爐，引發(fā)行業(yè)熱議。無線通信模塊作為終端接入物聯(lián)網(wǎng)的核心部件，行業(yè)卻極少被提及，今天特整合3份報告，來說說行業(yè)的那些事。

產(chǎn)業(yè)鏈分析

無線通信模塊是連接物聯(lián)網(wǎng)感知層和網(wǎng)絡層的關鍵環(huán)節(jié)，屬于底層硬件環(huán)節(jié)，具備其不可替代性，無線通信模塊與物聯(lián)網(wǎng)終端存在一一對應關系。

無線模塊分類

無線模組按功能分為“通信模組”與“定位模組”。相對而言，通信模組的應用范圍更廣，因為并不是所有的物聯(lián)網(wǎng)終端均需要有定位功能。

注：由于此前介紹過短距離無線通訊芯片，因此本文以蜂窩網(wǎng)模塊（2G/3G/4G/NB-IOT）為主。

從產(chǎn)業(yè)鏈上看，無線通信模塊的上游是基帶芯片等生產(chǎn)原材料，標準化程度較高。下游為各個細分應用領域，極其分散，往往通過中間經(jīng)銷代銷環(huán)節(jié)流向各個領域。模塊公司的模式一般為：自己采購上游材料，并負責產(chǎn)品設計和銷售，生產(chǎn)則外包給第三方加工廠。

在上游，基帶芯片（通信芯片）是核心，占到材料成本的50%左右。上游技術壁壘高，產(chǎn)業(yè)高度集中，供應商話語權強 。主要供應商有高通、Intel、聯(lián)發(fā)科、銳迪科、華為、中興等。

由于物聯(lián)網(wǎng)應用十分廣泛，因此產(chǎn)業(yè)下游非常分散。根據(jù)應用市場規(guī)模大小分為大顆粒市場和小顆粒市場。大顆粒市場的物聯(lián)網(wǎng)模塊量大、標準化程度高、競爭激烈，適合做大收入和樹立品牌，研發(fā)人員相對可以較少，但市場開拓能力要強。

小顆粒市場（如工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、資產(chǎn)追蹤、環(huán)境監(jiān)控等）的物聯(lián)網(wǎng)模塊量小，定制化程度高，毛利率水平高，但對供應商研發(fā)投入要求高。 

物聯(lián)網(wǎng)模塊本身，處于上游標準化芯片與下游分散化垂直領域的中間環(huán)節(jié)，需要滿足不同客戶、不同應用場景的特定需求。其硬件結構設計、定制化軟件開發(fā)，成為附加值所在環(huán)節(jié)，也是產(chǎn)業(yè)鏈價值所在。 

產(chǎn)業(yè)鏈價值：

1. 硬件集成與設計，融合多種通信制式，滿足不同應用場景下的環(huán)境要求，穩(wěn)定性、及時性是核心；

2. 定制化嵌入式軟件開發(fā)，燒錄Linux/Andorid系統(tǒng)，滿足不同下游應用需求，成熟的應用經(jīng)驗和解決方案能力是核心。

無線通信模塊市場，目前集中度不算高，行業(yè)第一梯隊只占據(jù)了全球約30%的市場份額。隨著下游應用的崛起以及市場總規(guī)模的擴大，一批專注于個別垂直應用領域的優(yōu)質(zhì)模塊供應商會開始浮現(xiàn)。

2015年全球模塊供應商市場份額

數(shù)據(jù)來源：國信證券經(jīng)濟研究所

總體來看，目前行業(yè)處于第一梯隊引領市場，國內(nèi)第二梯隊正逐步壯大的競爭格局。全球龍頭企業(yè)有意大利Telit、加拿大Sierra Wireless、瑞士u-blox 以及荷蘭Gemalto公司。

2016年產(chǎn)業(yè)公司模塊收入一覽（億元）

“涉市”企業(yè)

近一年，國內(nèi)第一梯隊無線通訊模塊供應商紛紛以IPO或被并購兩種方式登陸A股，以下為主要“涉市”企業(yè)。（注：排名不分先后）

1.芯訊通

總部：上海 

簡介：芯訊通（Simcom）是香港上市公司晨訊科技的子公司，其產(chǎn)品在智能 POS、智能抄表和健康醫(yī)療行業(yè)占比較大。由于芯訊通的無線通信模塊業(yè)務屬于較為傳統(tǒng)的產(chǎn)生制造業(yè)務，與晨訊科技目前整體向高毛利服務業(yè)轉型的戰(zhàn)略方向不符。

今年1月，晨訊科技擬將無線通信模塊資產(chǎn)（全資子公司上海希姆通和芯訊通無線）以5250萬美元賣給瑞士u-blox。估計因為在上海移為通信的攪局下，這筆收購未達成共識，晨訊科技最終宣布芯訊通會將出售給移為通信和內(nèi)部董事兒子的公司，同時，將旗下另外一項資產(chǎn)芯通電子也打包一起出售。

根據(jù)移為通信最新公告，深交所還對這筆交易方案還在審核中。

官網(wǎng)：www.simcomm2m.com

2.移為通信

總部：上海

簡介：移為通信成立于2009年，產(chǎn)品以定位模塊為主，于2017年1月份IPO上市。樓上芯訊通的無線通信模塊出貨量在2015年攀升至********位，若此次收購成功，則移為通信將一舉成為全球****的物聯(lián)網(wǎng)無線通訊公司，奠定其在物聯(lián)網(wǎng)通訊終端領域的壟斷地位。

官網(wǎng)：www.queclink.com

3.移遠通信

總部：上海 

簡介：移遠通信成立于2010年，成長迅速，其產(chǎn)品在國內(nèi)智能POS市場、海外汽車前裝市場、運營商市場斬獲頗豐。在NB-IOT模塊領域布局領先，是華為早期NB-IOT芯片配套生產(chǎn)合作廠商之一。移遠通信曾在新三板掛牌，目前，移遠通信又籌劃在A股上市，并已向上海監(jiān)管局報送了相關資料。

在此八卦一下，移為的創(chuàng)始人廖榮華、移遠的創(chuàng)始人錢鵬鶴，都出自芯訊通。移為、移遠早年本是一家（移為），后由于業(yè)務發(fā)展方向差異化從而各自獨立。

官網(wǎng)：www.quectel.com

4.高新興

總部：廣州 

簡介：高新興是一家智慧城市物聯(lián)網(wǎng)應用與服務提供商。2016年收購了中興通訊旗下無線通訊模塊子公司中興物聯(lián)。中興物聯(lián)專注于企業(yè)級市場，在車聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信應用有深厚積累。

官網(wǎng)：www.gosuncn.com

5.廣和通

總部：深圳 

簡介：廣和通成立于1999年，是一家老牌公司。早期給摩托羅拉代工，2008年，Telit收購摩托羅拉的移動通訊部門，與廣和通所簽合同全部作廢。此后轉型做自有品牌，獲得英特爾投資后，成功進入高毛利的筆記本電腦、PAD等電子消費市場。今年4月，廣和通成功上市。

官網(wǎng)：www.fibocom.com

6.騏俊股份

總部：廈門

簡介：騏俊股份成立于2012年，在2013年取得廣電認定的直播星機頂盒位置定位模塊生產(chǎn)資格，并被海爾、海信、長虹、TCL、康佳等近三十家企業(yè)應用，搶占了國內(nèi)機頂盒定位終端市場的大部分市場份額。

官網(wǎng)：www.cheerzing.com

7.日海通訊

總部：深圳

簡介：日海通訊是國內(nèi)****的通信網(wǎng)絡物理連接設備供應商，9月，日海收購4G無線通訊模塊的佼佼者龍尚科技，加上此前投資的艾拉物聯(lián)，實現(xiàn)了物聯(lián)網(wǎng)云平臺+模組的布局，其在為傳統(tǒng)企業(yè)提供云平臺的同時,還可以直接打包模塊實現(xiàn)產(chǎn)品的一體化銷售。

官網(wǎng)：www.sunseagroup.com

未來趨勢

物聯(lián)網(wǎng)終端要想實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)或定位功能，都需要無線模組。通常情況下，每增加一個終端，就需要增加1-2個無線模組，市場之大，無需多言。當然這是未來方向，從短期內(nèi)看，4G模塊價格在迅速下降，出貨量將會有大的增長。

廣和通2G/3G/4G模塊價格走勢

目前，國內(nèi)的無線通信模塊供應商，更多專注于模塊業(yè)務本身。但是單純的模塊業(yè)務標準化高，價格透明，溢價空間不大。國際龍頭企業(yè)已經(jīng)開始對模塊業(yè)務發(fā)展方向進行了新的探索，值得后來者借鑒。

加拿大Sierra Wireless公司成立于1993年，是世界上第一個蜂窩通信模塊供應商，擁有2G、3G、4G、LPWA模塊、藍牙、WiFi、GNSS等全產(chǎn)品線供應能力。模塊業(yè)務已成為當之無愧的行業(yè)領導者。

為了提高整體業(yè)務盈利水平，打開公司成長空間，Sierra Wireless通過自研+并購合力打造“端+云+應用”的一站式解決方案服務。

Sierra 近年并購事件一覽：

公司在硬件業(yè)務（模塊）基礎上，推出AirVantage Cloud云平臺，2014年公司又推出了基于Linux的開源嵌入式平臺LegatoTM，2015年再引入開源硬件設計項目MangOH，基于這兩個服務平臺以及AirVantage云平臺，公司可提供完整的物聯(lián)網(wǎng)平臺服務能力。

配合通信模塊，Sierra Wireless 推出一系列智能路由器和網(wǎng)關以及管理工具和應用程序，根據(jù)客戶具體要求提供蜂窩連接服務，同時所有蜂窩網(wǎng)關都可以通過AirVantage Cloud平臺進行遠程監(jiān)控，管理和控制。

具體垂直應用領域，公司于2016年收購GenX切入車聯(lián)網(wǎng)市場，完成“端+云+應用”解決方案的全業(yè)務延展。

Sierra 業(yè)務布局

轉型結果怎么樣？從Sierra Wireless的財報上看，物聯(lián)網(wǎng)平臺的引入使其毛利率水平穩(wěn)步提高，公司認為未來平臺業(yè)務還會占據(jù)重要地位，預計2021年將貢獻70%左右營收。

從產(chǎn)業(yè)鏈到廠商再到未來趨勢，看到這，相信你對無線通訊模塊行業(yè)已經(jīng)有了一個全面的認識。

注：本文相關資料來源

1.07-20 國信通信--《物聯(lián)網(wǎng)縱橫談之二：共享單車里的通信模塊 》

2.08-29 中信建投--《物聯(lián)網(wǎng)深度報告系列之五：無線模組，讓萬物可聯(lián)網(wǎng)、能定位》 

3.09-22 國信證券--《無線通信模塊行業(yè)研究與思考》